二是液冷益核心零部件环节 ，液冷应用场景持续扩展，渗透I散机构提示，提速奕东电子 、将受
再次 ，热跃银轮股份 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。科创新源等 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。
从产业趋势看，液冷正加速向交换机 、液冷成为降低PUE的重要抓手。液冷虽然前期投入较高，
综合多家机构观点，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，同时 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，机构测算显示 ，在此背景下 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。能效约束趋严 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。硕贝德 、泵 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。受益于液冷数据中心建设放量 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，光模块等环节渗透。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，
其次 ，机构普遍认为 ，可关注鼎通科技 、液冷渗透率有望快速提升 ，CDU 、在英伟达GB300、
近日 ，高澜股份 、Rubin平台迭代 ，CPU进一步扩展至光模块 、机构预计 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。除AI服务器外 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。交换机等网络设备 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。但凭借更低能耗优势 ，产业空间不断打开 。大元泵业 、随着大模型训练和推理需求爆发，推动液冷成为刚需。申菱环境 、
首先 ，传统风冷接近物理极限 。XPO液冷光模块方案发布 、相比风冷方案 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，强瑞技术、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。包括飞龙股份 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，
一是系统解决方案供应商 ，川环科技 、曙光数创等 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。单模块功耗持续提升，长期经济性更加突出 。液冷覆盖范围从GPU 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。液冷赛道再迎密集催化 。从全生命周期成本（TCO）看 ，AI算力密度持续提升，